深瞳丨科技初創(chuàng)企業(yè)如何越過“死亡之谷”？

一身黑衣，并不引人注意?？偸翘幵趪烂C的思考狀態(tài)。

吳樂斌突然意識到，坐到自己鄰座的是物理學家潘建偉院士。

作為時任中國科學院控股有限公司（以下簡稱國科控股）董事長，吳樂斌在很多會議上見過潘建偉。但個人交流還是第一次，還是在一趟從北京到合肥的飛機上。

那是2015年春天，離量子通信的大火還很遠。當時潘建偉等人聯(lián)合創(chuàng)辦的國盾量子剛成立五六年，幾乎是一個沒有銷售額、沒有利潤、沒有固定資產(chǎn)的“三無產(chǎn)品”。少有人相信，他們做的事可能帶來一個嶄新的通信時代。

飛機一路飛，潘建偉一路講，吳樂斌意猶未盡。

“當面講起來有邏輯、有趣味，講完都懂了，站起來轉個身就不懂了?！眳菢繁笮ρ粤孔油ㄐ鸥呱钅獪y，“我說趕緊再來，咱們繼續(xù)談?！眱扇撕芸旒s了第二次見面的時間，僅僅兩周后，潘建偉又來到北京。

一來一回，靴子落地，吳樂斌推動國科控股投資國盾量子。1.52億，第一筆國有資本注入量子通信。

“壓力很大?！眳菢繁筇寡裕堰@樣一筆稱得上巨額的天使輪投資拿出來，遭遇很大的阻力，世界上沒有先例可循，沒有人知道錢會不會打水漂，“還是國有資產(chǎn)”。

后來的故事廣為人知。

去年7月，國盾量子登陸科創(chuàng)板，上市首日漲幅超1000%，破科創(chuàng)板紀錄，收盤估值近300億。

近段時間，潘建偉領銜的科研團隊成功構建世界上首個天地一體化量子通信網(wǎng)絡，標志著我國構建出天地一體化廣域量子通信網(wǎng)雛形。

視覺中國供圖

一邊是“臉難看、錢難拿、彎不下腰”的科學家

在吳樂斌看來，這是一次“可遇不可求”的合作。

更多的時候，他要為科學家的“個色”捏把汗，“如果科學家不按常識做事、難以合作，就很難獲得支持。項目就會被扼殺在萌芽里?！?/p>

“說這句話的時候，我腦海中出現(xiàn)了很多人。”吳樂斌笑說，板凳甘坐十年冷，科學家在長期苦心孤詣的研究歷程中，必須要對自己的研究非常篤定，否則很難堅持。但這也造就了科學家比較堅持己見的態(tài)度，以及放大成果意義的傾向?！俺晒旧砗芎茫茖W家有鮮明的個性或者說很‘個色’，增加了合作的困難?！?/p>

結構生物學家施一公院士有句話流傳甚廣：壓死駱駝的最后一根稻草，是鼓勵科學家創(chuàng)業(yè)。在他看來，術業(yè)有專攻，鼓勵擅長科學研究的人辦公司、當總裁，是把才華和智慧用到了錯誤的地方。此話雖有爭議，但也得到很多人的共鳴。

“科研人員特別是一些年輕的科學家，做公司的短板很明顯?！币晃粚W術成果豐碩、在芯片行業(yè)創(chuàng)業(yè)近10年的科學家坦陳，“我自己的短板就很明顯。比如我經(jīng)常被老大數(shù)落，說我不愿意拜訪客戶?？墒前菰L的那個人，可能就是你的學生輩，還對你吆五喝六。他們和科研人員的氣質完全不一樣。身邊很多創(chuàng)業(yè)的老師說起來都頭疼這點，就是你能不能放下你的臉面和身段?！?/p>

他話說得實在，有成果在手、有底氣創(chuàng)業(yè)的科研人員本來就在科研院所里備受尊重，本身也多是國家級人才，一下到了市場上俯下身去，心理落差明顯，“一般受不了”。

在吳樂斌口中，這道坎兒更直接——“找錢”。

上個世紀80年代，有美國學者發(fā)現(xiàn)“將研究成果轉化為商業(yè)產(chǎn)品”是制約產(chǎn)業(yè)競爭力提升的重要因素，即科學研究與商業(yè)化產(chǎn)品開發(fā)之間嚴重脫節(jié)。1998年，時任美國眾議院科學委員會副委員長Ehlers將其命名為“死亡之谷”。

“越谷”不易?？萍疾靠萍既瞬沤涣鏖_發(fā)服務中心開發(fā)服務處處長牛萍遇到過很多躊躇滿志的科學家，試水創(chuàng)業(yè)后回歸學界，原因不外乎——“臉難看、錢難拿”。

科研院所的院墻內(nèi)外有著完全不同的氣候，科研人員往往要花很大力氣、栽很多跟頭才能適應。

一邊是追快錢，急回報，“耐不下心”的投資者

一邊是“看不上錢”的科學家，另一邊則是“看不上科學家”的投資者。

在吳樂斌看來，這種“看不上”并非看輕，更多是缺少判斷力和耐心，“科技成果的轉化，本身也是‘高科技’?！?/p>

“有一次參加成果發(fā)布會，有人告訴我，采一滴血就能告訴我全部的身體狀況?！眳菢繁笳f，“我很好奇，問他一滴血看的是什么，對方告訴我看的是血液形態(tài)、細胞形態(tài)，看顯微鏡下血液的有形物質?！?/p>

本來興趣盎然的吳樂斌開始起疑，“這不符合基本科學原理，目前沒有一個醫(yī)學原理說明細胞形態(tài)能夠囊括身體的健康信息?！彼麖娬{，無論科研成果多么酷炫，基本的原則是不能違背科學原理，既有創(chuàng)新性，又要有繼承性。

有趣的是，如果沒有把好這道科學關，故事的走向可能大相徑庭。有個現(xiàn)成的例子——“壞血”。

Theranos幾乎是本世紀最戲劇化的科技創(chuàng)業(yè)公司。2014年，年僅19歲的伊麗莎白·霍姆斯從斯坦福大學退學，創(chuàng)立Therano血液檢測公司，宣稱發(fā)明了新技術、新設備，只需刺破手指采幾滴血，就可以完成在專業(yè)醫(yī)療實驗室內(nèi)進行的多達240項身體檢查。

這個革命性的驗血設備讓她“斬獲”“女版喬布斯”的大名，以及近百億美金的估值。

但伴隨著調查記者約翰·卡雷羅的不懈“扒皮”，這個創(chuàng)富神話被證實是個徹頭徹尾的騙局，從來沒有革命性設備，只有設備和數(shù)據(jù)的層層造假。一個持續(xù)十幾年的“壞血”騙局震動全球。

判斷成果的科學價值之外，更寶貴的是靜待種子發(fā)芽成長的耐心。

“科技投資需要長線。市場上理解和尊重科技、對成果有耐心的投資者少之又少，大部分追熱錢追快錢?！眳菢繁笾毖?，他接觸的有些投資者明顯“把科研院所當成提款機”，“曾經(jīng)有投資者簡單不過地說非?？春媚稠棾晒o錢，但恨不得當年就要回報，最多兩三年?！?/p>

面對早期成果，市場上投資者大多興趣不大。“科學家要和投資者走在一起，后者不能對前者太急功近利?！眳菢繁笳f，比如寒武紀，如今的“AI芯片第一股”開盤后市值很快突破千億元，無數(shù)人削尖腦袋想往里擠，但在他的記憶里，早些年幾千萬估值都鮮有人問津。

十幾年研究所副所長加十幾年投資者的經(jīng)歷，吳樂斌經(jīng)手的項目形形色色。曾經(jīng)有科學家發(fā)現(xiàn)從動物器官中提取的成長因子成分，可以治愈不容易愈合的創(chuàng)口，主動找到他，吳樂斌跟他詳談，設計了成果如何實現(xiàn)轉化的路徑，結果第二天，科學家告訴他“昨天晚上，差一點就死了”。

吳樂斌嚇一跳。細問才知道，原來科學家聽完心情很激動，一晚上沒睡著，做醫(yī)生的太太直接說，“算了吧，這么往前走我對你的健康很擔憂，會影響這條命”。

“他是很好的科學家，有很好的科學發(fā)現(xiàn)，他對創(chuàng)新非常敏銳，導致他性格中有多愁善感的一面，對美好前景既欣喜又擔憂?！眳菢繁笳f，好的成果轉化，需要科研人員、企業(yè)經(jīng)營人員、投資者三方的和諧步調，缺一不可。

怎樣才能讓人和錢走到一起

吳樂斌常被看作“離科學家最近的人”。作為中國科學院科技成果轉化母基金的掌門人、中科院創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長，他的工作就是把錢投向有轉化潛力的中國科學院成果。

在他看來，成果必須回應市場的真實需求，“起碼要有商業(yè)計劃書”。但能做到這一點的項目寥寥無幾。

商業(yè)計劃書可以回答成果轉化的基本問題——你的技術解決了什么市場需求。

這能規(guī)避科學家的“自我欣賞”。他回憶，曾經(jīng)有位中國科學院生物物理所的同事，研發(fā)了一款致力于解決心臟衰竭問題的產(chǎn)品，“半衰期特別短，意味著針打進去還沒拔出來，半衰期就沒了。”

這不是個例?？茖W家“自以為是”的產(chǎn)品是成果轉化的常見問題?！耙豁棾晒詈米龅叫隆⒕?、特、廉?！眳菢繁笳f，“廉”是說產(chǎn)品比市場成品的價格至少低百分之二十。

另外，成果要有可量化的指標，結果可重復。“有位科學家發(fā)現(xiàn)用一個頻譜照射種子，種子發(fā)芽成長結果特別好，比如照了南瓜，南瓜就長得又快又大。我問他，能不能告訴我這個頻譜的光照射種子時，種子的濕度、光照的時長、環(huán)境的溫濕度。能不能告訴我這些指標和結果之間的線性關系，告訴我CV值（批間差）。沒有這些，成果是不可信的?！?/p>

一串問號給熱情高漲的科學家澆了冷水。吳樂斌說，從發(fā)現(xiàn)到發(fā)明再到樣品、到產(chǎn)品，過程漫長。半路“轉不動”的大有人在。

滿足了這些，成果還要遵循市場準入。藥品要有新藥證書，醫(yī)療器械也有器械證書，只有遵從行業(yè)的游戲規(guī)則，才能進入市場。

牛萍坦言，技術越先進，和市場接受的時間差可能越大，“我們承載創(chuàng)新的豐厚土壤還不豐厚，技術需要主動找市場”。

從邁出成果轉化第一步起，做商業(yè)計劃書要錢，產(chǎn)品化要錢，這些需求沒有對應的科研經(jīng)費支持，也很難得到資本支持。在這段“爹不疼娘不愛”的早期市場化階段，吳樂斌強調，正是科技資本發(fā)揮價值的時候。

第十二屆全國政協(xié)副主席陳元表示，資本的逐利性與科研長期性存在矛盾。科技信用是一種特殊的信用，它源于人們對科學知識的信賴所產(chǎn)生的社會共識?；诳萍夹庞?，科技資本對科研進行投資并預期實現(xiàn)增值。

“科技資本要在看不到實物的時候相信他，在產(chǎn)品不完美甚至沒有產(chǎn)品的時候把錢給他。”吳樂斌說，要幫助科技初創(chuàng)企業(yè)走過“死亡之谷”，就要把三種人（科技人員、企業(yè)經(jīng)營人員、投資者）以及四筆錢（政府科研經(jīng)費、企業(yè)資本、保險、金融機構貸款）聚在一起。通過政府基金的引導作用，渡過市場“認錢不認人”的難關。

他尤其強調了科技保險的價值，“科研工作和科技成果轉化的投資本身充滿著不確定性，這些不確定性需要保險來對沖”。

據(jù)他介紹，科技保險覆蓋了科技創(chuàng)新全方位、全過程、全要素，使得科技投資不再是真正的風險投資。“今天的科技行業(yè)非常需要科技保險，目前很多科技保險并沒有真正發(fā)揮科技保險的作用。因此，科技行業(yè)亟須中國自己的真正科技保險。”吳樂斌說。